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招商證券:可穿戴�(shè)� It’s Time�

編輯:admin 2014-03-27 09:15:52 瀏覽�868  �(lái)源:元器件交易網(wǎng)

  本周觀�(diǎn):可穿戴�(shè)備,It’s Time�

  上周電子板塊繼續(xù)大幅系統(tǒng)性調(diào)整,尤其是基金重�(cāng)且短期能看到增長(zhǎng)和估值天花板的大市值白馬股遭受重創(chuàng)�

  我們認(rèn)為勿需�(guò)度悲觀�電子行業(yè)�(chuàng)新未止在�(jīng)�(jì)�(zhuǎn)型期仍為行業(yè)配臵�(yōu)選�

  三四月電子公司整體迎�(lái)訂單�(kāi)工率回升和補(bǔ)�(kù)存行情,為電子行情重啟奠定基�(chǔ)。我們總體建議逢低布局?�(píng)果新�(jìn)入者、LED和安�?三大�(yè)�(jī)主線,并把握?�(lán)寶石、穿戴設(shè)備、智能家居、智能汽�(chē)、芯片國(guó)�(chǎn)�?五大趨勢(shì)�

  本周重點(diǎn)�(guān)注谷歌Android Wear和Moto 360 手表給可穿戴式設(shè)備帶�(lái)的軟硬件趨勢(shì),如�(wú)線充電和�(lán)寶石的應(yīng)用,這是一�(gè)今年啟動(dòng)、明年望爆發(fā)的細(xì)分市�(chǎng)。我們繼�(xù)首推深度參與一線客戶可穿戴式設(shè)備且智能汽車(chē)�(yè)�(wù)超預(yù)期的立訊精密和藍(lán)寶石�(shè)備訂單突破擁有爆�(fā)性的大族激光,推薦龍頭三安光電和陽(yáng)光照明引�(lǐng)的LED板塊行情,超跌的安防龍頭海康威視�大華股份以及布局可穿戴的歌爾聲學(xué),關(guān)注與奇虎合作的東方網(wǎng)力以及安居寶的新�(xiàng)目�(jìn)展,錦富新材的彈性和IC載板�(guó)�(chǎn)化迎�(lái)�(zhǎng)線拐�(diǎn)的興森科技�

  從Moto 360 看智能手表硬件,�(wú)線充電和�(lán)寶石將是重要趨勢(shì)!上周谷歌發(fā)布了可穿戴平�(tái)Android Wear并開(kāi)放API接口,并介紹Moto、LG�華碩�HTC和三星等硬件合作伙伴�(lián)合開(kāi)�(fā)的情況,尤其是Moto� LG稱將�2014 年中期發(fā)布Moto360 和G Watch手表,軟件亮�(diǎn)是支持Google Now�(yǔ)音控制和健康追蹤功能,并可基于Wear平臺(tái)�(kāi)�(fā)App�(yīng)用。硬件方面,周末傳出Moto360 望采用藍(lán)寶石表蓋與OLED屏幕并支持無(wú)線充電,我們了解到�(píng)果iWatch亦望采用�(wú)線充電和�(lán)寶石表蓋,以及大量傳感器、精密結(jié)�(gòu)件和微電聲等,我們認(rèn)為這將是智能手表的硬件趨勢(shì)。建議重�(diǎn)�(guān)注參與蘋(píng)果和谷歌充電與精密結(jié)�(gòu)/連接的立訊精密,與受益蘋(píng)果和谷歌推動(dòng)可穿戴式�(chǎn)品大量采用藍(lán)寶石及激光精密加工的大族激光及�(lán)寶石�(chǎn)�(yè)鏈。而歌爾聲�(xué)亦確立了聲學(xué)、可穿戴�(shè)備、傳感器與精密制造四大戰(zhàn)略方向,望參與谷歌手表產(chǎn)�(yè)鏈,亦值得�(guān)注,此外,包括環(huán)旭電子�德賽電池等等均是相關(guān)�(chǎn)�(yè)鏈參與者�

  繼續(xù)看好智能汽車(chē)�(chǎn)�(yè)鏈趨�(shì)。我們前期在深圳召開(kāi)《智能駕馭,電動(dòng)未來(lái)》大型新能源和智能汽�(chē)論壇�60 �(yè)深度�(bào)告受到市�(chǎng)�(qiáng)烈反響,我們認(rèn)為,汽車(chē)成為下一�(gè)殺手�(jí)智能終端的大趨勢(shì)不可抵擋,無(wú)論是特斯拉、蘋(píng)果、谷歌、微軟、QNX等的智能平臺(tái)之爭(zhēng),抑或動(dòng)力系�(tǒng)的變革,都將給電子供�(yīng)鏈帶�(lái)大機(jī)�(huì),智能化帶來(lái)芯片(IGBT\MCU\模擬\�(wú)線等)、傳感器(攝像頭\慣性\溫濕度\微電聲等)�連接�、觸摸屏、顯示屏等的增量需求,而動(dòng)力系�(tǒng)變革亦給氫燃料、鋰電池、超�(jí)電容、高壓高電流芯片等帶�(lái)潛在�(dòng)能�

  �(duì)于A股電子,我們當(dāng)前建議重�(diǎn)把握已有汽車(chē)�(yè)�(wù)布局并在其子行業(yè)擁有�(guó)際競(jìng)�(zhēng)力的電子廠商,重�(diǎn)推薦已切入多家德日一線汽�(chē)供應(yīng)體系并已是蘋(píng)果主力供�(yīng)商的連接器龍頭立訊精密,其精密零件望于下半年在全�?qū)汃R、奧迪等全系列車(chē)型上批量供貨。其他已有或潛在布局汽車(chē)�(yè)�(wù)還包括電容法拉、銅鋒和江海,電池廠德賽和欣旺達(dá),觸屏廠萊寶和長(zhǎng)信,顯示屏深天馬,連接器得�(rùn)電子,汽�(chē)音響歌爾和漫步者,PCB超聲電子等�

  景氣超預(yù)期,LED板塊行情重啟!基于超�(yù)期的�(tái)�2 �?tīng)I(yíng)收和海關(guān)出口�(shù)�(jù),以及近期對(duì)�(guó)�(nèi)LED上市公司和海外龍頭的�(diào)研信息,我們前期報(bào)告和電話�(huì)議推薦LED板塊�14 年的LED行業(yè)景氣能見(jiàn)度要明顯好于去年。我們認(rèn)為,三月起在�(bǔ)�(kù)存以及品牌廠大力鋪貨等因素推�(dòng)下,LED行業(yè)景氣將持�(xù)提升�

  �(tái)灣LED板塊近期表現(xiàn)亦非常強(qiáng)勁,晶電和東貝底部以�(lái)分別上漲超過(guò)80%和100%,�(diào)整較深的A股龍頭如三安、陽(yáng)光有望重新引�(lǐng)行情,我們從近期三安陸續(xù)�(fā)布多筆國(guó)�(nèi)合作的大訂單亦可以看到當(dāng)前行�(yè)高景氣度和芯片國(guó)�(chǎn)化大趨勢(shì)。展望未�(lái),我們認(rèn)為在技�(shù)�(jìn)步、成本下降、政策補(bǔ)貼以及大廠推�(dòng)�合力作用下,LED照明將超�(yù)期滲透。行�(yè)整體趨勢(shì)向好,繼�(xù)重點(diǎn)推薦�(yè)�(jī)確定、中�(zhǎng)線邏輯清晰的?三安、陽(yáng)光和聚飛?組合,二線品種中繼續(xù)�(guān)注洲明、鴻利、德豪、瑞豐、華燦、佛照等�

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