神盾法說Q1純益年增75%
指紋辨識IC廠神�5�7日舉辦法說會�展望�2季,財務長張家麒表示,由于疫情蔓延至印度,導致當地組裝廠拉貨力道趨緩,加上市場需求減��5�6月訂單能見度低,下修�2季營收展望估持平首季到小幅衰退,毛利率則估�(wěn)定,不過下半年則仍難預測�
神盾�1季營�16.58億新臺幣(約3.9億人民幣�,季�17%,年�19%,毛利率46.3%,季�0.2 個百分點,年�5個百分點,營益率16.4%,季�0.8個百分點,年�5.3個百分點,稅后純�2.35億新臺幣(約5552萬人民幣�,季�15%,年�75%,每股稅后純�3.39元新臺幣�
神盾表示,韓系客戶上半年機款該拿的都有拿�,隨著手機放量出�,第 1 季營收表現穩(wěn)�,且因銷售單價持�(wěn),純�、每股純益創(chuàng)下同期高�
張家麒指�,原先預期隨著客戶手機放�,上半年營收可望逐季成長,不過印度組裝廠受疫情干�,拉貨力道降�,造成公司 4 月營收月減� 2 �� 不過,張家麒也釋好消�,華為營收將在本季開始貢�,且神盾下半年除了既有的兩家中系客戶,將另外加入第三家中系客�,預計今年中系品牌營收比重將達雙位數,有助分散單一客戶營收比重過高風險� 至于匯頂打進三星供應鏈,張家麒強調,公司無法避免競爭對�,但會盡全力維持既有市占�,并積極拓展中系客戶,目前來�,新拿到的訂單比流失的還多,目前影響有限,預計中國市場將是未來成長的主要關鍵�
根據CINNO Research月度屏下指紋市場報告數據顯示�2019年全球屏下指紋手機出貨量約為2.0億臺,同比增�614%。除了三星、蘋果之�,其他品牌OLED手機屏下指紋已經成為標配,滲透率高達90%以上。預估至2024�,整體屏下指紋手機出貨量將達11.8億臺,年均復合增長率CAGR�42.5%�
匯頂科技凈利翻兩倍達�23.17億元
日前,匯頂科技�(fā)�2019年年報及2020年Q1財報情況。年報內容顯�,匯頂科技�2019年業(yè)務表現出�,共實現營收64.73億元,同比增�73.95%;凈利潤達�23.17億元,同比增�212.10%;毛利率整體高�60.42%,較上年同期增加8.22個百分點。公司總資產達到78.49億元,同比增�46.84%;凈資�64.39億元,同比增�56.77%�
屏下指紋競爭加劇疊加研發(fā)費用提升�2020Q1 歸母凈利潤同�-51%。公�2020Q1 實現收入13.5 億元,同�+10%,環(huán)�-25%,歸母凈利潤2 億元,同�-50%,環(huán)�-66%�
公司�(yè)績季度承壓,中信證券認為一方面?zhèn)鹘y(tǒng)屏下光學指紋產品競爭加劇,新型超薄產品則由于量產初期成本較高,公司整體毛利率�(huán)比下行,2019Q3-2020Q1 分別�61%/58%/50%,另一方面公司于Q1 并入NXP VAS 團隊,研�(fā)費用有所提升,同�+98%�4.1 億元,費用率同比+13pcts �30%。展望全年,中信證券仍然判斷傳統(tǒng)光學屏下指紋芯片市場競爭將加�,芯片價格或承壓,公司份額料會有所降低但仍保持主供地位,預計貢獻收�25-30 億元,同時新型超薄產品將逐步貢獻增量營收�
5G 推進,期待超薄屏下和LCD 屏下貢獻增量營收。(1)超薄屏下指紋芯片:2019年國�5G 手機出貨量約1400 萬部,預�2020 年將達到1 億部左右�5G 手機電池容量增加以及內部集成度提升下,超薄屏下指紋成為可選方案。公司產品已于Q4量產,獨供華為P40 系列,以及小�、一加機�,后�(xù)預計逐步滲透國內安卓手��
樂觀預計2020 年出貨量�5000 萬部,貢獻超20 億收入。(2)LCD 屏下指紋芯片:雖然手機端LCD 屏幕在逐步被OLED 替代,但2020 年市占率預計仍在60%左右,對�8-9 億部手機。公司前期已布局LCD 屏下指紋芯片研發(fā),預計今年將有產品推�,貢獻增量營��
全球光學屏下指紋主要廠商包括匯頂、神盾、思立微,匯頂占據市場領導地位。根據CINNO Research月度屏下指紋市場報告數據顯示�2019年匯頂OLED光學屏下指紋方案出貨�1.1億片,占光學屏下指紋市場份額高達75%,占整體屏下指紋市場份額�57%,而神�、思立微分別占據整體市場份額的12%�7%�
面對2020年的全球化疫情影�,匯頂科技CEO張帆相信市場會很快得到恢復,同時5G的逐步普及對匯頂的主營�(yè)務將有很大的促�。另一方面,匯頂科技也在持續(xù)加大研發(fā)方面的投�,關注更多新的業(yè)務支撐領域。他認為,要從一個相對小�(guī)模的公司成長為大公司的唯一路徑,就是需要不斷開拓新的領域、持�(xù)高強度研�(fā)投入,不斷為客戶�(chuàng)造新的價�。哪怕中間會遇到再大的困難或者挫�?,F在匯頂科技在研�(fā)的投�,更加注重擴展產品覆蓋面。這點從研�(fā)投入的增長就能體現出公司多方面布局的決��2019年匯頂科技的研�(fā)費用�10.8億元,較2018�8.4億元同比增長28.7%�2020年一季度研發(fā)投入共計4.13億,同比增長97.77%�
研發(fā)投入的持�(xù)增加,充分體現了公司著眼長遠�(fā)�,打造核心競爭力的戰(zhàn)略選擇,公司將持�(xù)專注于芯片研�(fā)設計,在新產�、新領域積極開拓進取。張帆強�,匯頂對待研�(fā)投入的基本原則是:第一�10%的研�(fā)營收占比是一個基�;第二,在公司相對有能力的時�,可能會把這個比例提升,但是總體來講會在15%-20%這樣范圍�,量力而行地投��
屏下光學指紋是匯頂科技的重點產品,而超薄光學指紋是匯頂的全新的產品。隨�5G手機時代的到��5G芯片功耗較�、天線數量增多,對機身空間要求苛�,超薄屏下光學指紋方案可通過減少自身的體�,釋放更多手機內部空間,�5G終端性能升級提供關鍵支持。匯頂CEO張帆介紹�2019年公司主要量產的是透鏡式方案,厚度3�4毫米?;谌略O計,超薄方案把厚度減薄到300微米以內,這是非常大的改�。從去年下半年開��5G手機的部署提前,超薄方案的成功商用回應了客戶的期�,從目前的應用來�,超薄方案的進展符合我們的預期。比如最近發(fā)布的華為P40系列旗艦手機,因為采用了我們的超薄屏下光學指紋,指紋識別的位置往上移,讓用戶的操作體驗大大增�,我們很看好這項技術今后的應用前景。自該方案推出以來,已獲得主流品�19款旗艦機型商��
在企�(yè)�(fā)展的�(zhàn)略部署方�,今�2月初,匯頂科技完成了對NXP VAS�(yè)務的并購,這將有利于公司為手機和移動智能終端客戶提供更豐富的產品組�,也將助力公司進一步拓展這些技術在汽車等領域的新成長機�。同�,公司將依托生物識別和人機交互等�(yōu)勢領域雄厚的技術積淀,努力推動超薄屏下光學指紋方案的更大�(guī)模的商用;在IoT領域,公司將繼續(xù)圍繞“物理感知、信息處理、無線傳�、安�”四大領域,持�(xù)構建IoT綜合平臺,全面圍繞IoT的各類創(chuàng)新應用場景提供差異化價值的解決方案。另�,張帆還特別提到,公司ECG芯片最近完成了開發(fā),測試效果非常好,今年年內應該會實現量產�
除了ECG芯片即將量產,張帆還介紹,匯頂科技的ToF技術經過過去兩年的持續(xù)研究,現在也產生了非常重要的領先技術成�,非常有希望在不久的將來能夠投入到量�,為新的應用如AR提供更多的技術支撐。ToF能夠提供三維深度測量,從5G應用來看,匯頂也在和客戶溝�,了解客戶的潛在需�,探�3D室內導航等更加便捷的應用以及未來3D 的AR游戲場景下完全不同的游戲體驗等應用如何落��
從公司整體研�(fā)的情況看,張帆介紹匯頂在傳感�、計�、傳�、安全這幾個領域都在積極地工作。聲、光、電這幾個不同的傳感技術領域我們也在進行全面布局,目前產品也已經涵蓋上述領域。匯頂科技構建IoT綜合平臺是一項非常長期的工作,需要更多耐心和毅�。隨著公司研�(fā)能力的逐漸提升,我們和客戶�(zhàn)略關系越來越深入,這些因素對我們未來持�(xù)的研�(fā)都會有很好的幫助�
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