谷歌�(fā)布針對可穿戴�(shè)備設(shè)�(jì)的Android Wear,引�(fā)智能手表熱潮�3 月電視面板止�,IT 面板持平。LED 則面臨背光及照明需求持�(xù)升溫�
評論
歌爾聲學(xué)3/18 �(lián)合調(diào)�,市場聚焦如何維持高速成長:�(dāng)天不少投資人提問�(guān)于公司的外延并購�(jì)�,隱藏在問題之下的就是擔(dān)心不外延今年可能就無法達(dá)到全�50%的增�。尤其是蘋果今年iPhone/ iPad 的量很可能最多就�25%/ 10%的成長。我們判斷:單就蘋果這塊�(yè)�(wù),今年增�40~50%是不�(huì)有大問題�,所以公司規(guī)劃今年仍將占營收三分之一左右是合理的。此外,今年蘋果的風(fēng)�(xiǎn)在于全球�(jīng)�(jì)的好壞,而不在于�(chǎn)品的�(chuàng)新�
三月下旬面板�(bào)�(jià)止跌:主流尺�(32�40�42 �)電視面板�(bào)�(jià)已在3 月下旬止�。且46 寸以上面板跌勢趨�,原�(yù)期下�5 �8 美元,但�(shí)際只下跌3 �5 美元。主要是電視大廠為五一做備�,但是目前到底是觸底反彈兩�(gè)月還是面板報(bào)�(jià)一路向�,我們傾向前�;五一過后的庫存水位將�(huì)是主要關(guān)��
估值與建議
本周大盤�(jīng)歷了大起大落,上漲綜指驚艷收官上�2.2%。電子板塊跑輸大盤下�0.3%,子板塊均呈回調(diào),藍(lán)寶石和觸摸屏回調(diào)較少,下�1.0%�1.5%,LED 與安防跌幅分別為3.2%�3.3%,判斷下跌主要源于獲利回吐與市場情緒�(dān)憂,而非�(yè)績基本面問題�
截止�3 �21 �,電子整體市盈率(TTM_整體法除�(fù))�44.87x�
近期影響電子板塊表現(xiàn)主要在于大盤的系�(tǒng)性風(fēng)�(xiǎn)以及隨之而來“可能(但尚未發(fā)�)”的風(fēng)�(xiǎn)偏好的轉(zhuǎn)換,從而增加電子板塊選股的難度�
基本面上,二季度將仍是電子行�(yè)淡季,但LED 值得持續(xù)�(guān)��
新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃發(fā)布,作為節(jié)能環(huán)保綠色LED 照明行業(yè)將受�,并伴隨三月背光及照明需求陸�(xù)升溫,LED �(chǎn)�(yè)鏈將持續(xù)表現(xiàn)出靚麗業(yè)��
�(fēng)�(xiǎn)
一季度下行�(fēng)�(xiǎn)�1)蘋果�(chǎn)�(yè)鏈備貨量與終端實(shí)際出貨不匹配�2)LED 跌價(jià)過快。上行風(fēng)�(xiǎn):中移動(dòng)iPhone 開賣�,需求高于預(yù)��
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