截至 3 月底,上市公司年�(bào)已經(jīng)基本披露完畢。我們統(tǒng)�(jì)了其�78 家重�(diǎn)跟蹤的上市公司的年報(bào)和一季報(bào)�(yù)告。�78 家上市公司,去年�(yè)�(jī)合計(jì)增幅�(dá)�124%,遠(yuǎn)超我們之前的�(yù)期。這主要是�?yàn)樯鲜泄局旋堫^股去年利�(rùn)增長(zhǎng)良好。并且,大產(chǎn)值的顯示行業(yè),去年也迎來(lái)了周期拐�(diǎn)。從一季報(bào)�(yù)披露情況�(lái)看,LED 行業(yè)景氣度帶�(dòng)LED 公司�(yè)�(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。消�(fèi)電子�(chǎn)�(yè)�?zhǔn)苤朴谛枨笙禄w壓力較大,但不乏亮點(diǎn),尤其是跨產(chǎn)品和跨產(chǎn)�(yè)拓展成為上市公司新的增長(zhǎng)�(diǎn)。安防行�(yè)景氣度依舊,企業(yè)�(yè)�(jī)維持快速增�(zhǎng)�
目前,A �電子行業(yè)上市公司平均市盈�29 倍,處在歷史相對(duì)高位。今年以�(lái),市�(chǎng)最大的特點(diǎn)是大票面臨的估值體系重估和小票�“非理�”上漲。但是,市場(chǎng)普遍期待著的大票反彈和小票補(bǔ)跌并�(méi)有來(lái)到。我們認(rèn)為,在后消費(fèi)電子�(shí)代,電子行業(yè)的投資�(jìn)入選�“新成�(zhǎng)”階段。大票反彈的高度有限,�“新成�(zhǎng)”股下跌的空間也有限�
眾所周知�電子行業(yè)是一�(gè)靠技�(shù)推動(dòng)的行�(yè),每一輪核心產(chǎn)品創(chuàng)造的�(guò)程都伴隨著巨頭的更迭和產(chǎn)�(yè)鏈的重構(gòu)。我們認(rèn)為,隨著以智能手�(jī)為代表的“傳統(tǒng)”消費(fèi)電子替代周期�(jìn)入尾聲,未來(lái),以�(xì)分市�(chǎng)和微�(chuàng)新的可穿戴、智能家居、汽�(chē)電子是未�(lái)�(chǎn)�(yè)�(fā)展的方向。過(guò)去,讓投資人“�(shù)�(qián)�(shù)到手抽筋”�“�(lán)�+白馬”電子企業(yè),如果不�(zhuǎn)型,就會(huì)成為“落后�(chǎn)�”。所�“新成�(zhǎng)”,將在由“移動(dòng)互聯(lián)�(wǎng)”硬件�“物聯(lián)�(wǎng)”硬件的產(chǎn)品新形態(tài),由“聚到�”的產(chǎn)�(yè)新形�(tài)中充分受益的�“�(lán)�”和新“白馬”。我們看好積極開(kāi)拓顯示新�(lǐng)域的歐菲光、積極布局汽車(chē)
我們參加了上周在深圳成功舉辦的第二節(jié)中國(guó)電子信息博覽�(huì)。展�(huì)上透出的創(chuàng)新激情前所未見(jiàn)。大大加�(qiáng)了我們對(duì)我國(guó)科技行業(yè)的彎道超�(chē)的信心。在金融�(chuàng)新、移�(dòng)支付、可穿戴、車(chē)�(lián)�(wǎng)、云�(jì)算和大數(shù)�(jù)方面,我們不再是�(chǎn)�(yè)的模仿者,更是�(chǎn)品和商業(yè)模式的定義者�
上周回顧:上周,�(jīng)歷了前期的深度調(diào)整之后,在大�(pán)上漲的帶�(dòng)下板塊迎�(lái)反彈�4 �(gè)交易日中,電子指�(shù)上漲1.86%。同期,滬深300 上漲3.90%,中小板指數(shù)上漲1.46%,創(chuàng)�(yè)板指�(shù)上漲1.27%�
推薦組合:大族激光、三安光電、陽(yáng)光照明、華�(cè)檢測(cè)、同方國(guó)芯�
�(fēng)�(xiǎn)提示:經(jīng)�(jì)前景不明,消�(fèi)者信心低落,終端需求萎靡;�(guó)�(nèi)資金緊張,企�(yè)融資渠道受限;人力成本上升等�
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