智能機旺�，關注金屬外觀�。受4G 終端上量及運營商備貨驅動，國產智能機進入備貨旺季，而高�、聯發科收入也紛紛創新高，供應鏈開始呈現高度景氣。另一方面，國產智能機各零組件升級情況不同，其中金屬機殼的滲透對供應鏈拉動最為顯�。金屬機殼滲透率較低且單價更�，國產智能機的金屬外觀化將拉動供應鏈廠商進入又一輪高速成長期�
LED 芯片2Q 毛利率將再提�。上周三安、華燦強勁的一季報印證了LED的高度景�，照明需求正處于20%~50%的高速滲透期�2Q 的傳統旺季中需求將進一步加�。旺盛的需求將支撐芯片價格，�4 吋片等因素將驅動成本持續走低，由此LED 芯片2Q 有望出現行業性的毛利率提��
電子投資主軸：龐大空間、加速明朗的細分板塊。我們認�，A �電子行業享受高估值的根源在龐大空間可支撐細分板塊增速不斷加�，大空間、高增速將持續�電子行業投資主軸，也仍將享受高估值，建議關注基本面加�、市場空間龐大的三個細分行業：LED、集成電�、汽車電子。在消費電子領域，建議關注零組件大幅升級、開辟新下游及大幅拓展份額的個股�
市場回顧與策略展望。上周A 股申萬電子下�3.3%，弱于滬�300�+3.9%），弱于創業板指�+1.3%�。費城半導體指數下跌3.3%，臺灣電子指數上�0.4%，恒生資訊科技指數上漲0.2%。消費電子成長分�、LED 周期明確上行，聚焦空間龐大、增長持續加速的子行業與個股，核心成長股的回調即提供配置良機。核心投資組合：LED 芯片、歐菲光、聚飛光�、歌爾聲學、立訊精密�
每周精選圖表�1Q14 全球PC 出貨�。根據IDC 與Gartner 最新報告，1Q14 全球PC 出貨量仍持續下滑（IDC 7340 萬臺，YoY -4.4%，Gartner7660 萬臺，YoY -1.7%），不過�2013 年有好轉跡象�
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