�(shí)至今日,絕大多數(shù)LED上市公司已經(jīng)披露2016年業(yè)績快�(bào)。本想等到所有LED企業(yè)都披露財(cái)�(bào)后再做一次匯總,可是筆者在�(tǒng)�(jì)�(shù)�(jù)�(shí),看到LED行業(yè)�(yè)績一片飄紅,就按捺不住內(nèi)心的欣喜。作為一�(gè)照明人,每每到此�(shí)�(nèi)心波�(dòng)都是比較大。為此,筆者統(tǒng)�(jì)�32家上市企�(yè)�(cái)�(bào),與大家分享�
2015年底之時(shí),LED行業(yè)還是比較陰沉。業(yè)�(nèi)人士不確�2016能否走出“寒冬”!帶著種種疑問和擔(dān)憂,LED人士總算“步履蹣跚”地跨�(jìn)�2016。在這一年里,我們一起經(jīng)歷了太多驚心�(dòng)魄的故事�
從年頭到年尾,持�(xù)不斷�“漲價(jià)”事件一次又一次牽�(dòng)�(yè)者神�(jīng);電商“黑馬”品一照明倒閉,瑞谷電源倒閉等,一�(gè)一�(gè)“血淋淋”的教�(xùn)沖刷著行�(yè)“僅存”的朝�;最后,連國際巨頭歐司朗也賣了朗德萬斯,GE照明退出了中國市場等,這不禁讓�(yè)者感嘆行�(yè)真的不行�!
可是,事�(shí)又是怎樣的呢?2016年,我們卻也聽到一�(gè)又一�(gè)振奮人心的消�!木林森收購朗德萬斯,中資欲購歐司朗,歐普照明、英飛特“光榮”上市,這些“劇本”釋放了怎樣的消�?是的,不是LED行業(yè)不行了,只是�(chǎn)�(yè)格局變了!變得中國化了,變得集中化�!
�(zhuǎn)眼間�2016年如�“過山�”般過去了。如今,又到了一年一度檢�(yàn)成果的季節(jié)!在一�(gè)又一�(gè)陽光明媚的日子,LED上市公司�(cái)�(bào)也一�(gè)接一�(gè)涌來。今日,筆者帶你走�(jìn)這一�(gè)又一�(gè)的財(cái)�(bào)世界里,一起去窺探行業(yè)的未來和希望�
LED芯片篇:
在LED芯片�(lǐng)域,三安光電、德豪潤�(dá)、華燦光電、澳洋順昌、同方股份以及乾照光電是我們無法繞過的坎。截止今日,除開三安光電和同方股份外,其余四�(gè)“大佬”都已披露�(yè)績快�(bào)�
但從營收角度來看,德豪潤�(dá)�40.53億暫列頭名,澳洋順昌次之,華燦和乾照光電分居三、四�;然而德豪潤�(dá)的盈利能力卻是最弱,以凈�0.3億元墊底,而華燦光電以2.67億元成為“獲利�”,澳洋順昌和乾照光電占據(jù)二、三位�
目前,三安和同方股份還未披露�(cái)�(bào),相信屆�(shí)LED芯片營收格局將會(huì)�(fā)生較大改變。三安光電的盈利能力有目共睹�2016�1-9月三安已�(shí)�(xiàn)營業(yè)收入44.86億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤�(dá)�14.96億元。毋庸置疑的是,三安光電的龍頭地位仍舊穩(wěn)固�
小編的話:對于芯片領(lǐng)域,從國�(nèi)外以及臺灣地區(qū)的供給角度來看,這�(gè)行業(yè)收縮比較明顯。以臺灣晶電為例�2015年至2016年累�(jì)減產(chǎn)25%。旗下MOCVD已經(jīng)�500臺降至不�400臺,下降幅度比較明顯。從工廠來看,公司宣布關(guān)閉臺灣和大陸各一處廠房,�(chǎn)能收縮比較明顯。另外,CREE的公告顯示,該公司高功率晶片減產(chǎn)25%�
國內(nèi)方面,企�(yè)的退出也比較明顯。一方面,由于降�(jià)以及�(huán)保風(fēng)暴,大批中小企業(yè)退出。根�(jù)�(tǒng)�(jì)�(shù)�(jù)�2016年年底,廣東一大批LED企業(yè)被關(guān)停和整改。另一方面,國�(nèi)的龍頭企�(yè)加大了并購的能力。不管是�(chǎn)�(yè)鏈內(nèi)部還是外部,整�(gè)的并購在不斷加速�
從需求角度來看,�(yù)�(jì)2017 年LED 芯片有效�(chǎn)能不�8500 萬片,而需求超�9300 萬片,有800萬片左右的供給缺口,整體芯片供不�(yīng)求�
LED封裝篇:
LED封裝�(lǐng)域則是群雄割�(jù)的局靀從�(tǒng)�(jì)的十家企�(yè)�(shù)�(jù)來看,其中九家企�(yè)具有不同程度的盈利,唯獨(dú)長方集團(tuán)出現(xiàn)了虧損。數(shù)�(jù)顯示,封裝企�(yè)大多�(shù)企業(yè)盈利能力都有不同程度的提升,今年剛剛成功�(zhuǎn)板的光莆電子�“老大�”面前也毫不示弱。單就LED�(yè)�(wù)來看,木林森毫無疑問是封裝界“大哥”,其�55.20億元的營收壓倒歐普照明,成為目前�“營收�”�
小編的話:封裝領(lǐng)域,企業(yè)�(shù)量上的收縮比較明顯。數(shù)�(jù)顯示,到2020年,封裝企業(yè)將僅剩下500家左右。封裝的企業(yè)收縮�(huì)比芯片企�(yè)更加明顯,在這兩�(gè)�(lǐng)域企�(yè)�(shù)量收縮的過程中,行業(yè)集中度在提升�
今年開年,木林森�(fā)起了新年首輪漲價(jià)潮,�(yè)�(nèi)人士�(yù)測,LED行業(yè)此番漲價(jià)仍將持續(xù)。隨著LED下游�(yīng)用不斷拓展以及市場滲透率逐步提升,具有高附加值的照明、小間距顯示、車用LED等新興市場將給行�(yè)帶來增量空間。機(jī)�(gòu)�(yù)�(jì),由于受中游封裝廠擴(kuò)�(chǎn)減緩以及下游�(yīng)用需求擴(kuò)大等因素推動(dòng),未來LED漲價(jià)�(yù)期或?qū)⑸郎�?/p>
LED照明篇:
近幾年白熾燈被快速淘汰,LED已成為照明的主流光源。數(shù)�(jù)顯示,去年我國LED照明�(chǎn)品國�(nèi)市場滲透率�(dá)�42%,同比增�10%,其中國�(nèi)LED照明�(chǎn)品產(chǎn)量約80億只,同比增�33%;�(nèi)銷產(chǎn)品約38億只,同比增�35%�
在龐大的市場需求刺激下,各大下游LED照明�(yīng)用企�(yè)均處于盈利狀�(tài)。從�(tǒng)�(jì)�(shù)�(jù)上看,僅雪萊特及金萊特在過去一年出�(xiàn)盈利能力下滑;而去年剛上市的歐普照明更是以54.77億的成績單高居營收榜榜首�
至于盈利能力下滑的原因,雪萊特表示由于公司的研發(fā)投入增加、銀行貸款增加而產(chǎn)生的貸款利息增加及資�(chǎn)形成壞賬增加所致。而金萊特利潤出現(xiàn)斷崖式下滑,對此金萊特解釋,公司通過�(diào)整產(chǎn)品單�(jià)來爭取更大的市場份額,產(chǎn)品銷售毛利下�;為開拓國�(nèi)市場,銷售人員增加,推廣�(fèi)用及�(yùn)雜費(fèi)增加等導(dǎo)致銷售費(fèi)用增加以及浙江安備子公司剝離前產(chǎn)生虧損并入本期報(bào)表,這三大原因所致�
小編的話:近年來,我國半�(dǎo)體照明產(chǎn)�(yè)總體呈現(xiàn)持續(xù)上升�(tài)勀�2016年,我國半導(dǎo)體照明產(chǎn)�(yè)整體�(chǎn)值達(dá)�5 216億元,較2015年同比增�22.8%,雖然與“十二�”期間30%的年均增長率相比有所下降,但增長率較2015年的21%有小幅提升�
可以�(yù)見的是,隨著我國“禁白�”的嚴(yán)格實(shí)施,LED照明的市場滲透率也將�(jìn)一步提升。同�(shí),由于LED燈具有著節(jié)能燈無可比擬的先天優(yōu)勢,LED照明的市場份額將�(huì)得到較大的提高。企�(yè)若能順勢而上,業(yè)績也將能得到較大增長�
LED顯示屏篇�
目前LED下游�(yīng)用中市場�(guī)模最大的為照明領(lǐng)域,其次是背光應(yīng)用和顯示屏。其中顯示屏�(yīng)用規(guī)模保持穩(wěn)定增長態(tài)勢,尤其是隨著小間距LED顯示屏技�(shù)的不斷成熟,LED顯示屏應(yīng)用將逐漸從室外超大尺寸顯示逐步走向室內(nèi)�(yīng)用。應(yīng)用領(lǐng)域的快速拓展使LED顯示屏在整�(gè)下游�(yīng)用產(chǎn)�(yè)鏈中的占比�(jìn)一步提升�
以上市公司為代表的一線品牌企�(yè)過去雖然在產(chǎn)線、渠道以及品牌建�(shè)方面持續(xù)�(fā)力,但行�(yè)以中小企�(yè)為主的格局依然明顯,全年LED顯示屏主�(yè)營收�10億元的企�(yè)不超�5家,大部分企�(yè)的營收在億元以下。利亞德、聯(lián)建光電、洲明科技、艾比森、雷曼股份以及奧拓電子是LED顯示屏應(yīng)用領(lǐng)域的�(shí)力最�(qiáng)的六家公司。從六家企業(yè)的業(yè)績快�(bào)中來看,利亞德仍一枝獨(dú)秀,營收達(dá)�43.76�;�(lián)建光電、洲明科技以及艾比森緊隨其后,營收均超�10億,成為利亞德最有有力的競爭對手;而雷曼股份和奧拓電子營收相對較弱�
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小編的話:從去年到今年,在持�(xù)的宏觀�(jīng)�(jì)下行趨勢下,整�(gè)中國制造業(yè)受到勞動(dòng)力成本上升、原材料�(jià)格上漲等因素影響,特別是以上游龍頭企�(yè)為導(dǎo)向的漲價(jià)趨勢明顯,下游中小企�(yè)LED顯示屏產(chǎn)品價(jià)格逐漸升溫,然而下游龍頭企�(yè)再次�(fā)出降�(jià)消息,這時(shí)以價(jià)格優(yōu)勢搶占市場的中小企業(yè)則被�(dòng)的在漲價(jià)與降�(jià)間煎熬,行業(yè)�(fā)展逐漸回歸理性,洗牌節(jié)奏加快再次籠罩LED顯示屏行�(yè)�
LED�(qū)�(dòng)篇:
素有LED照明燈具心臟之稱的驅(qū)�(dòng)電源,在LED推廣及快速普及過程中扮演著非常重要的角色,其�(fā)展也隨著照明�(chǎn)品需求不斷改變�
然而,成功IPO的LED�(qū)�(dòng)企業(yè)�(shù)量并不多,目前大陸僅茂碩電源和英飛特成功在創(chuàng)�(yè)板登陸資本市場,伊戈?duì)栯姎馊栽谥行“迮�?duì)。截止今日,茂碩電源和英飛特均已披露2016年業(yè)績快�(bào)�
小編的話:從�(tǒng)�(jì)�(shù)�(jù)上看,兩家LED�(qū)�(dòng)企業(yè)雖然有盈利,但盈利能力急劇下滑,在此背景下,驅(qū)�(dòng)企業(yè)急需尋找新的盈利�(diǎn)�
目前,光引擎和智能化已經(jīng)成為�(qū)�(dòng)電源的兩大主流趨勀特別是智能照明,被�(yù)為LED照明下一�(gè)“�(fēng)�”,將為出�(xiàn)更人性化、更高能效的照明形式,營造出一種嶄新的光環(huán)境。因此,LED電源技�(shù)也必須順�(yīng)此發(fā)展趨勢,朝著更高能效、更輕薄,以及智能控制的方向�(fā)展�
不僅如此,智能照明龐大的市場空間也將推動(dòng)智能化驅(qū)�(dòng)電源的快速發(fā)展。據(jù)�(diào)查研究指出,2013-2020年,智能照明市場每年�17%的復(fù)合年增長率在加速擴(kuò)張。到2020年,智能照明市場�(yù)�(jì)將超�80億美元,將為智能化電源帶來巨大的市場空間�
其他�
除開上述幾大LED常規(guī)版塊外,筆者還�(tǒng)�(jì)了LED照明工程企業(yè)名家匯以及檢�(yàn)儀器、設(shè)備廠商遠(yuǎn)方光電的�(yè)績數(shù)�(jù)�
值得一提的是,名家匯是一家集城市整體照明工程�(guī)劃設(shè)�(jì)、安裝與施工.LED照明�(chǎn)品研�(fā)生產(chǎn)于一體的專業(yè)化公司,是城市照明領(lǐng)域的系統(tǒng)方案解決專家。近年來,公司先后為廈門、海口、哈爾濱等多�(gè)大中城市完成了城市照明整體規(guī)劃�
而我國照明工程市場每年將�25%的速度遞增,在2016年將�(huì)�(dá)�3400億市場規(guī)模。LED景觀美化以及公共照明相比傳統(tǒng)光源具有能效高、亮度好、可塑性強(qiáng)等特�(diǎn)。在城市的景觀照明上具有較�(qiáng)的競爭優(yōu)勢,隨著城市亮化工程需求的增加,預(yù)�(jì)未來行業(yè)增速會(huì)繼續(xù)維持高增速�
從去年業(yè)績上看,名家匯在營收和利潤上都有較大幅度提升。作為IPO新貴,名家匯成功IPO能有效破除資金瓶頸,營收有望持續(xù)高速增長�
總結(jié):從32家企�(yè)�(yè)績數(shù)�(jù)來看,九成以上LED企業(yè)都在盈利,且超八成企�(yè)盈利能力持續(xù)增強(qiáng)� LED行業(yè)回暖的信號越來越�(qiáng)烈。同�(shí),行�(yè)“寡頭”模式更加明顯,在各�(gè)�(lǐng)域,均出�(xiàn)“超級企業(yè)”。上游的三安光電、中游木林森以及下游�(yīng)用的歐普照明和利亞德,無一不是在各自的�(lǐng)域各展所�(qiáng)。從�(shù)�(jù)上來看,LED行業(yè)集中度�(jìn)一步加�(qiáng),中小企�(yè)生存空間越來越狹小,因此中小企業(yè)需�(jié)合自身特�(diǎn),發(fā)揮自身優(yōu)勢,做到專注、精致�
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