78％的藍寶石產能用于LED襯底，小間距需求旺盛與封裝廠積極擴產推動新一� LED 景氣期，藍寶石前期價格降至大廠成本線附近，下降空間不大�
藍寶石襯底價格觸底，供需關系回暖
藍寶石是一種氧化鋁的單晶，� 體硬度很高，為莫氏硬� 9 級，具有很好的透光性，熱傳導性和電氣絕緣性，� 學機械性能好，并且具有耐磨和抗風蝕的特點。其獨特的晶格結構、優異的力學 性能、良好的熱學性能使藍寶石晶體成為 LED 最為理想的襯底材料�
目前，基� 藍寶石襯底的 LED 技術發展迅猛，占據� LED 襯底市場 90％以上的份額；同時， 藍寶石的產能 70％以上用于外延片襯底，二者相關度高需求波動拉� LED 景氣行情，小間距為下一個爆發應用。從歷史上看，LED � 光和 LED 照明兩次應用爆發，刺激� LED 行業的迅速增長，而小間距有成為下 一個應用爆款。從產業鏈看，需求爆發刺激 LED 封裝廠，LED 封裝對上游需� 旺盛從而推� LED 芯片市場景氣，并帶動藍寶石基板銷量上升，上游芯片廠及� 延廠因此加大投資。問題在于上游設備的投資成本遠大于中游，設備折舊高，� 能承受停產帶來的損失，降價求售的動力較高；而中游生產彈性相對較高�
每當 一個應用從爆發走向成熟階段，滲透率觸頂，中下游需求較快反應，收縮產能� 上游卻保持量產，降價迅速。上游生產彈性差加劇降價熱潮的還有另一個方面， 景氣期內新建的廠房往往需要在一兩年后才能釋放產能，剛好在下游需求疲弱期� 目前，小間距滲透速度迅速上升，國星光電、木林森、東山精密、洲明科技、利 亞德等中下游廠商積極擴產，業內積極投資佐證了對于需求向好的判斷，LED � 業有望迎來新一輪中游產能大于上游的景氣周期�
中國 LED 行業市場需求（億元）分析：小間距有望帶來下一波景氣周�
資料來源：公開資料整�
藍寶石銷量（萬片）及銷售均價（元／片�
資料來源：公開資料整�
藍寶石營收（百萬元）及毛利率（％�
資料來源：公開資料整�
� 2015 年全� 96�3％的 LED 生產均采 用藍寶石襯底，預計到 2020 年該數據將會上升� 96�7％�2015 年全� LED 行業 對藍寶石晶棒需求達� 9873 萬厘米，2016 年需求則超過1 億厘米。但是，� 2015 � 4 寸的藍寶石晶棒降�45％左右， 4 寸的藍寶石基板和PSS 降價 30％，中國 LED 用藍寶石市場規模� 15�2 億元，同比減� 11％，而且 2016 年仍有降價壓力。目 前，藍寶石襯底價格仍在低位，大廠勉強獲利，小廠可能在成本線以下，行業� 中度提升。隨著下� LED 行業漸漸景氣，預計藍寶石行業隨之回暖。根� � LED 行業的分析，預計 2017 年需求回暖�
關注我�
公眾號：china_tp
微信名稱：亞威資�
顯示行業頂級新媒�
掃一掃即可關注我�
產品供求| 雜志期刊| 協會服務| 專題�| 關于我�|網站地圖|版權聲明| 廣告服務
Copyright © 2018 深圳市美嘉投資有限公�. All Rights Reserved 版權所� 粵ICP�12048185�-1
中華顯示網所載文章、數據僅供參考，使用前務請仔細閱讀法律聲明，風險自負�
媒體合作:0755-86149081 廣告咨詢:0755-86149131 Email:[email protected]
